2023年12月26日，國內(nèi)碳纖維設(shè)備整線供應(yīng)龍頭——浙江精工集成科技股份有限公司（以下簡稱“精工科技”）與東華能源（茂名）碳纖維有限公司（以下簡稱“東華能源”）簽署了合同編號為DHTXW-2023-D-001《碳纖維裝備采購合同》，合同總金額5.50億元人民幣（大寫：伍億伍仟萬元整，含稅），根據(jù)合同約定，公司將分二期向東華能源提供紡絲線和碳化線設(shè)備，其中，一期金額2.82億元，二期金額2.68億元（在一期實施6個月后根據(jù)買方書面通知實施）。
精工科技表示，此次交易主要是公司為進一步加快系列碳纖維裝備的市場開拓力度，屬于正常的銷售行為，合同分二期實施，總金額為5.50億元（含稅），占公司2022年度經(jīng)審計營業(yè)總收入的20.65%，后續(xù)若合同順利履行，將擴大公司系列碳纖維裝備的產(chǎn)銷規(guī)模，對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。
公開資料顯示，東華能源總部位于江蘇省南京市，是國內(nèi)領(lǐng)先的“PHD-聚丙烯”生產(chǎn)商。公司成立于1996年，前身為張家港東華優(yōu)尼能源有限公司。成立初期，公司專注于LPG的國內(nèi)外貿(mào)易。2008年成功在深交所上市后，公司收購了太倉BP液化石油氣公司的主要經(jīng)營資產(chǎn)，迅速成為全球一流的LPG綜合運營商。2012年依托中東油田伴生氣和北美頁巖氣的優(yōu)質(zhì)烷烴資源，公司開始涉足PDH領(lǐng)域。2015-2021年張家港、寧波烷烴資源綜合利用項目先后投產(chǎn)，公司一舉成為國內(nèi)最大的PDH生產(chǎn)商。
2022年1月，東華能源與工控新材料投資（茂名）有限公司簽署丙烯腈產(chǎn)業(yè)鏈項目投資協(xié)議，向丙烯下游ABS、碳纖維等產(chǎn)品延伸，推動汽車輕量化材料研發(fā)和產(chǎn)業(yè)孵化。同年9月，公司與中核集團簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，探索核能化工耦合發(fā)展模式，共同打造氫能示范產(chǎn)業(yè)鏈。未來，東華能源將依托自身PDH副產(chǎn)氫氣的高值利用，打造零碳化工園區(qū)，逐步轉(zhuǎn)型成為全球領(lǐng)先的氫能綜合服務(wù)供應(yīng)商。
為提升資源綜合利用，東華能源于2022年1月和工控新材料投資（茂名）有限公司合作投資建設(shè)一套26萬噸/年的丙烯腈裝置、一套60萬噸/年的ABS裝置及配套裝置，總投資約65億元。在此基礎(chǔ)上，公司還將適時布局丙烯腈-聚丙烯腈-碳纖維-汽車輕量化新型材料產(chǎn)業(yè)鏈，推動汽車輕量化材料的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)孵化
獲悉，2020年以來，精工科技碳纖維裝備業(yè)務(wù)累計簽署合同金額超過30億元，完成18條全國產(chǎn)化碳纖維生產(chǎn)線的交付，單線月產(chǎn)能最高達270噸。公司碳纖維新材料裝備業(yè)務(wù)2020年至2022年的營業(yè)收入復(fù)合增長率達172.16%，2022年營業(yè)收入達15.37億元，占公司營業(yè)收入比例由19.39%提升至65.20%。
業(yè)內(nèi)人士據(jù)此認為，此次訂單表明精工科技在碳纖維產(chǎn)業(yè)鏈上關(guān)鍵裝備持續(xù)投入，預(yù)計紡絲設(shè)備的業(yè)務(wù)開拓能為公司帶來業(yè)績增量。
華金證券分析師劉荊介紹，精工科技碳纖維設(shè)備優(yōu)勢體現(xiàn)在交期短（9個月內(nèi)完工并一次開車）、單線年產(chǎn)能高、交鑰匙工程一站式服務(wù)（具備完善整線供應(yīng)能力）。預(yù)期精工科技潛在碳纖維生產(chǎn)線合同額約為96億元：公司歷史訂單中，單條2500噸產(chǎn)線平均合同金額約為1.7億元，未來我們預(yù)計訂單價格會有所下調(diào)，下調(diào)值為1.60億元。根據(jù)公司現(xiàn)有客戶結(jié)構(gòu)吉林化纖系、精工系及新疆隆炬擴展計劃，保守估計在“十四五期間”精工科技還能獲得相應(yīng)訂單產(chǎn)能約15萬噸，對應(yīng)合同金額測算為96億元。
公開資料顯示，精工科技成立于1992年，前身為紹興華源紡織機械有限公司，成立初期主要從事新型建筑、建材專用設(shè)備和輕紡專用設(shè)備制造，2000年完成股份制改造，并于2004年在深交所上市。公司從2013年起成立碳纖維及復(fù)合材料裝備事業(yè)部，2015年與浙江精業(yè)新材料有限公司簽署首條碳纖維成套生產(chǎn)線銷售合同，逐漸深入碳纖維領(lǐng)域。截至2022年，公司深耕碳纖維設(shè)備領(lǐng)域近10余年，目前已完成6條碳纖維生產(chǎn)整線交付，為國內(nèi)碳纖維設(shè)備制造領(lǐng)先龍頭。
精工科技的碳纖維板塊主要產(chǎn)品為碳纖維成套生產(chǎn)線，生產(chǎn)線以12K、24K、48K及以上原絲為原料，具備年生產(chǎn)1千噸以上碳纖維生產(chǎn)能力，技術(shù)處于國際先進水平。光伏板塊主要產(chǎn)品為JJL系列太陽能多晶硅鑄錠爐、JXP系列多晶硅線剖錠機、JXQ系列多線切割機、單晶爐等。產(chǎn)品主要應(yīng)用于太陽能多晶硅鑄錠、剖方、切片及制造太陽能級單晶硅片所需的高質(zhì)量單晶棒等制造加工領(lǐng)域，其中多晶硅鑄錠爐產(chǎn)品市場占有率達40%以上。新型建筑節(jié)能板塊主要產(chǎn)品為建筑建材機械產(chǎn)品和鋼結(jié)構(gòu)專用裝備二大類，應(yīng)用于新型墻體材料、保溫隔熱材料、輕重型鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品、裝配式建筑產(chǎn)品的制造加工，產(chǎn)品市場占有率達40%以上。輕紡板塊產(chǎn)品主要應(yīng)用于紡織用紗的前道加捻及紗線加工，其中，HKV系列包覆絲機細分市場占有率達65%以上。
財報顯示，2017-2020年，精工科技的營業(yè)收入較為平穩(wěn)，其中2019年受太陽能光伏裝備業(yè)務(wù)市場低迷所累相關(guān)板塊營收同比減少85.5%，疊加精工集團流動性危機、破產(chǎn)重組導(dǎo)致公司與浙江精工碳纖維簽訂的碳纖維成套生產(chǎn)線（2號線）合同終止，當(dāng)年整體營收同比下降13.8%；歸屬于母公司的凈利潤方面，2019年凈利潤同比減少2211.1%，主要原因為當(dāng)年公司總計計提資產(chǎn)減值及信用減值損失合計約0.78億元。公司2021年起碳纖維業(yè)務(wù)板塊開始發(fā)力，營收、凈利潤快速提升，2022年全年，公司營業(yè)收入達23.57億元，同比增長36.4%；歸屬于母公司的凈利潤為2.93億元，同比增長172.0%。
分業(yè)務(wù)板塊看，2021年，精工科技的碳纖維設(shè)備板塊貢獻營收7.49億元，占總體營收比例為43.3%，2022年碳纖維板塊實現(xiàn)營收15.37億元，占比提升至65.2%。2022年其余業(yè)務(wù)板塊貢獻營收分別為紡織機械設(shè)備板塊3.96億元、建材機械設(shè)備板塊1.59億元、太陽能光伏設(shè)備板塊0.36億元，占比分別為16.8%、6.7%、1.5%，其余業(yè)務(wù)板塊近年來產(chǎn)銷相對穩(wěn)定。
從利潤率看，隨著碳纖維產(chǎn)業(yè)供需兩旺，未來碳纖維下游企業(yè)不斷擴產(chǎn)能熱情延續(xù)，精工科技高毛利率碳纖維設(shè)備業(yè)務(wù)預(yù)計將持續(xù)增厚公司利潤。自2019年始，隨著碳纖維業(yè)務(wù)發(fā)力，精工科技的盈利能力開始修復(fù)，2022年，毛利率、凈利率分別達到27.5%、12.7%，同比分別增加5.97pct和6.69pct。細分業(yè)務(wù)來看，傳統(tǒng)建筑建材設(shè)備及紡織設(shè)備毛利率常年維持在10%-20%區(qū)間。最具盈利能力的碳纖維板塊毛利率則約35%左右，2022年毛利率為33.1%，2021年毛利率為32.3%，同比2020年碳纖維板塊毛利率下降10.2pct，主要原因為2021年公司下調(diào)碳纖維生產(chǎn)線銷售單價（2020年公司向吉林寶旌銷售碳纖維生產(chǎn)線1條，合同金額為1.83億元；2021年公司向國興碳纖維銷售碳纖維生產(chǎn)線4條，平均售價為1.63億元）。
財報顯示，2023年前三季度，精工科技實現(xiàn)營業(yè)收入11.2億元，同比下降14.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.43億元，同比下降9.19%。
來源 | 第一紡織網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)、化纖邦
